REITs没有统一的中文译法，香港上市公司有的会叫房托基金，那么我在后面的笔记中也借用这个叫法。

2020年初美股频频熔断之时，本来处于下降通道的澳币也跟着暴跌了一把，进入了近30年的lowest区间（澳币兑美元汇率lowest是2001年的0.48，今年3月跌到0.55）。这使得澳币资产的吸引力又增加了一些。

澳洲交易所ASX在自己的官网上把澳洲房托基金称为A-REITs，他们这样介绍：个人投资者以前可能无法参与到某些资产（比如大型商业地产）的投资中去，有A-REITs后变得很容易。对于那些希望配置一些资产用于获取持续性现金流收入的投资者也很具吸引力。

A-REITs将从租金和物业增值两方面为投资者赚钱。

澳交所给A-REITs的分类：

工业基金：仓储、工厂、工业园等

办公楼基金：位于主要城市的中大型办公楼

酒店娱乐基金：酒店、影院、主题公园

零售基金：购物center及类似资产

综合性基金：分散投资在上述类别

A-REITs是从1971年开始发展的，现在已经成为了一个相当成熟的投资品种，有一些研究认为澳洲是美国之外的second大REITs市场了。目前前七大市值的A-REITs是（2020年5月底市值）：

即便都是房托基金，由于资产类别不同，市场表现差异也很大。像领头羊Goodman已经完全收复失地。购物center龙头Scentre则从年初$4跌到$1.5，目前才回到$2.3的价格。

对于长期投资者来说，稳定的股息是他们考察的重要因素。在大多数时候房托基金的股息率是比较稳定的，一般在3%-5%之间。而今年海外疫情爆发时，购物center房托基金预期尤其悲观，像SCG的股息率到了接近14%。随着疫情逐渐明朗，澳洲比其他发达国家的控制效果也更好，last交易的股息率水平到9%左右。

澳交所ASX每个月都会发布一份关于房托基金的报告，截止2020年4月，这一板块的市值为1102亿澳币，共49支基金。

从上图中可以从2017年到2020年的四年间，不同类别的A-REITs市值占比发生了很大的变化，零售类（购物center）从近700亿下降到了300亿左右。而工业类从200亿出头增长到了300亿以上。

这张图主要是描述A-REITs的流动性，上市的基金数量变化不大，但市值从2014年的1000亿增长到2019年近1600亿，目前疫情下又回到1100亿。20天成交额近年在100亿到200亿澳币之间。A-REITs在标普澳洲200指数市值里占到了8%左右。

标普指数公司发布的澳洲指数系列是很多投资机构使用的指标，其中有一个ASX 50 A-REITs指数，成分股是七只市值和流动性maximum A-REITs（刚好也是我们上面表格里列出的那七家）。如果选择分红再投资而不是收取现金，这个指数过去每一年的回报如下：

澳洲房产经历了几十年的大牛市，受到很多国际投资者的青睐。由于短期涨幅巨大，澳洲政府从2016年起针对海外投资者购买澳洲房产提高了持有成本，包括印花税，土地税等都比澳洲居民要高不少。而投资澳洲房托基金，可以避开这些税种针对海外人士额外征收的部分。

我们在做海外投资的时候，税务也是需要关注的问题，根据国家税务总局发布的《中国居民赴澳大利亚投资税收指南》：

● 收取股息时如果取得澳大利亚居民企业未付税股息，收到上述股息前需缴纳股息预所得税，税率一般默认为30%。如果是中国税务居民股东，根据中澳税收协定，股息预扣所得税的税率为15%。

● 也就是说澳洲A-REITs在现金分红的时候会预扣15%的预扣税，剩余股息再支付到投资者的证券账户。如果可以的话，建议选择分红再投资，这样也避免了这部分的税收。

● 此外，考虑到REITs在公司层面的公司所得税是由澳洲政府免除了的，投资A-REITs比投资其他类型的公司股票在获取分红的税收上会更有优势。

欢迎继续关注我的系列笔记，近期计划学习更具体的澳洲REITs标与大家分享。